Ликвидации

Вводная

Ликвидация — важная часть торговли с кредитным плечом. При открытии позиции с кредитным плечом вы используете залог для займа денег на бирже.

Если стоимость этого актива падает, ваши убытки приближаются к величине вашей маржи (то есть вашего первоначального залога). Это подвергает биржу риску — внезапное движение цены может привести к тому, что ваша позиция будет стоить меньше, чем ваш залог. Если стоимость ваших активов станет опасно близкой к стоимости вашего залога, биржа заблаговременно ликвидирует вашу позицию для защиты от убытков.

Позиция будет полностью ликвидирована, если коэффициент маржи меньше поддерживающей маржи, то есть если коэффициент поддерживающей маржи составляет 2,5%.

Частичная ликвидация

Для более безопасной и справедливой торговли Palmswap использует схему частичной ликвидации. Пока отношение ваших активов к марже превышает 2,5%, ликвидируется только 25% вашей позиции, а остальная часть позиции остается неизменной с соотношением маржи выше точки ликвидации.

Частичная ликвидация происходит при коэффициенте маржи ниже 6,25%.

Полная ликвидация

Полная ликвидация происходит при коэффициенте маржи вашей позиции 2,5% или ниже. При условии своевременной ликвидации до полной ликвидации (коэффициент маржи ниже 6,25%) будет реализовано 25% PnL позиции + соответствующая часть основной суммы + маржа позиции. Оставшаяся позиция сохранится неизменной.

Процесс ликвидации

1. Начальная цена вашей позиции в ETH с 10-кратным кредитным плечом составляет $3000, а коэффициент маржи составляет 10%. Цена ETH упала до $2880. Ваш коэффициент маржи после этого составит 6%.

2. Поскольку коэффициент маржи вашей позиции ниже 6,25%, частичная ликвидация приостанавливается, а часть вашей позиции хеджируется.

3. Оставшаяся позиция сохранится неизменной до тех пор, пока коэффициент маржи не упадет ниже 2,5%.

Ликвидация инициируется ботами-хранителями. В качестве вознаграждения за работу хранители получают 1,25% от оставшейся условной стоимости позиции.

Хранители используются с блокчейнами, потому что смарт-контракты и блокчейны, как правило, пассивны и не могут выполнять код без внешнего триггера. Боты-хранители — это децентрализованный способ доступа к этому триггеру (любой может запустить бота).

Примечание

После резкого обвала были внесены изменения в механизм расчета коэффициента маржи. Алгоритм был улучшен, также были внесены изменения в расчет индексной цены. Мы планируем продолжить работу над совершенствованием защиты протокола от резких обвалов (flash crash).

Расчеты с использованием оракулов в сложных рыночных условиях

Если рыночная цена отклоняется более чем на 10% от индексной цены (цены оракула), то для снижения риска внезапных обвалов (flash crash) ликвидация производится на основе цены оракула. Эта мера обеспечивает дополнительный контроль над риском ликвидации во время внезапного обвала, когда цена в Palmswap значительно отклоняется от спотовых цен.

Блокировка протокола (в работе)

Блокировка происходит, когда рыночная цена отклоняется от индексной цены на 5% и более. Блокировка закрывает возможность открывать позиции в отрицательном направлении, а ликвидация не производится до тех пор, пока рыночная цена не вернется в безопасную зону. Так можно предотвратить более серьезный риск резкого обвала (flash crash).